오리지널 터틀 트레이딩 6 - 손절

Chapter 5

 

손절

터틀즈는 자본의 큰 손실을 피하기위해 N을 근거로한 손절을 사용했다.

 

이런 말이 있다. ‘오래된 트레이더가 있고 과감한 트레이더가 있다 그렇지만 오래되고 과감한 트레이더는 없다.’ 손절을 하지 않는 트레이더는 파산한다.

터틀즈는 언제나 손절을 사용했다.

 

잘못된 매매였음을 인정, 손실 포지션을 종료하고 나오는 것보다 손실 중인 매매에 반전이 생길 거라는 희망을 붙들고 있는 게 대부분의 사람들에겐 훨씬 더 쉽다.

 

한가지를 확실히 해두자. 손실중인 포지션에서 탈출하는 것은 엄청나게 중요하다. 손실을 잘라내지 못하는 트레이더는 장기적으로 성공할 수 없다. Barings나 Long-term Capital Management 사태 같이 컨트롤을 못하고 금융 기관의 건정성을 위태롭게하는 매매 예시의 거의 대부분은 손실이 커지도록 놔두는 매매와 관련이 있다. 손실이 작을 때 자르질 않았으니까.

 

손실을 잘라내는 것에 가장 중요한 점은 포지션에 들어가기 전에 탈출 지점을 미리 정해놓는 것이다. 시장이 당신의 진입 가격으로 다가온다면 나와야만한다. 언제나 예외없이. 이 방식을 주저하는 것은 결국 대재앙이라는 결과를 만들게 된다.

 

 

터틀 손절

손절선을 가진다는 건 터틀즈가 항상 브로커를 통해 손절 주문을 한다는 것은 아니다.

 

터틀즈는 꽤 큰 포지션을 가져갔기 때문에 포지션이나 브로커를 통해 미리 손절 주문을 넣어 놓는 것으로 매매 전략을 공개하길 원하지 않았다. 대신 우리는 건드리면 지정가나 시장가로 포지션을 나오는 특정한 가격을 갖길 권장 받았다.

 

이 손절선은 타협이 없는 탈출 지점이었다. 특정 상품의 매매에서 손절 가격에 도달하면 포지션은 종료되었다. 매번. 항상. 실패없이.

 

손절 위치

터틀즈는 포지션 리스크를 바탕으로 손절 위치를 결정했다. 매매에서 2% 이상의 리스크는 가져가지 않았다.

 

가격 변동의 1N이 자본의 1%를 의미했으므로 2%의 리스크를 가지는 최대 손절은 가격 변동의 2N이었다. 터틀즈는 롱포지션 진입가 아래로 2N에 손절을 설정했고 숏포지션은 위로 2N 이었다.

 

토탈 포지션 리스크를 최소화하기 위해서, 추가 유닛이 추가 되었을 때 이전 유닛의 손절선은 1/2 N만큼 올라갔다. 이 말은 일반적으로 전체 포지션의 모든 손절선은 가장 최근 추가된 유닛에서 2N 지점에 위치한다는 것이다. 하지만 빠른 시장 움직임으로 주문이 밀리거나 시초 갭 발생으로 인해서 추가 유닛이 더 높거나 낮은 위치에서 들어갔다면, 손절선 역시 달라질 수 있다.

 

예

4번째 유닛이 시초가 갭 때문에 더 높게 30.80에 추가 되었다.

 

대체 손절 전략 – 휩쏘

터틀즈는 더 나은 수익성을 내는 대체 손절 전략을 들었지만 실행하기 어려웠다. 왜냐하면 손실이 커지고 승패 비율이 낮아졌기 때문이다. 이 전략은 휩쏘라고 불렸다.

 

각 매매에서 2% 리스크를 갖는 것 대신에 1/2 0/0 계정 리스크를 1/2 N 위치에 손절선을 놓았다.

주어진 유닛의 손절이 발생하면 그 유닛은 시장이 원래 진입 가격에 도달하면 다시 들어간다. 몇 몇 터틀즈는 이 방식으로 매매하여 좋은 결과를 만들었다.

 

휩쏘는 추가 장점을 가지고 있었는데 이전 유닛에 새유닛이 추가되도 손절선의 이동을 필요로하지 않는 것이다. 최대 4 유닛에 총 리스크는 결코 2%를 넘지 않기 때문이다.

 

예를 들자면, 휩쏘 손절선을 사용한 크루드 오일 진입, 손절은 다음과 같다.

터틀 시스템 손절의 장점

터틀 손절은 N을 근거로 하기 때문에 시장의 변동성에 맞춰 조절이 된다. 시장에 더 큰 변동성이 있으면 더 넓은 손절을 가질 것이다. 하지만 가져가는 유닛당 계약은 더 적어질 것이다. 이것이 모든 진입에 걸친 리스크를 동등하게 하고 더 나은 분산과 더 탄탄한 리스크 관리라는 결과를 낳는다.

 

출처 https://oxfordstrat.com/

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